與臨街小店相對，購物中心的餐飲店通常需要坪效更高，無論是品牌形象還是裝修風格、就餐服務、食材供應，都要更爲精緻化。 直到現在，入駐購物中心依然是九毛九門店選址的考量方向。 九毛九公司將總部設在廣州，2016年~2018年期間，來自廣東地區的餐廳收入佔到公司收入的74%，九毛九公司的多品牌和跨區域運營能力仍有待市場檢驗。
九毛九國際控股有限公司，簡稱九毛九國際控股、九毛九國際，以及九毛九（英語：Jiumaojiu International Holdings Limited，港交所：9922）是一家中國餐飲公司。 不過最近幾年九毛九發展還是挺好的, 2016年、2017年、2018年及2019年上半年，九毛九公司的營收數字分別爲11.64億元、14.69億元、18.92億元、12.37億元。 2016年6月，九毛九向上交所遞交招股書，計劃公開發行人民幣普通股的數量不超過2500萬股，募資約3.13億元。 2018年4月，九毛九主動撤回材料，終止IPO的消息掀起軒然大波，引發衆多猜測，當時內部人士回應稱因“政策環境不好”[1]。 所以九毛九上市，對與其相同體量的餐飲企業無疑更具對標參考價值。 上面這份海倫司公司研究報告（33頁）我已經上傳到了百度網盤中了，有需要的同學可以通過下面網盤鏈接進行下載。
九毛九ipo: 公司歷程
2019年8月28日，九毛九向港交所遞交招股書[1]。 九毛九ipo 九毛九ipo 美國資本市場是新型商業模式和科技基因餐飲企業的首選。 國內資本市場以政策轉變爲核心，以2019年12月28日修改《證券法》爲標誌，新的政策下新的上市邏輯，給了餐飲行業機會。 在香港資本市場，九毛九並非開拓者，但是它夯實了通路，啓蒙了20億規模的餐飲中產企業的上市通路，給出了巨大的指引價值。
在經歷2019年的種種“太南”後，這是一個行業難得的開年好消息。 風險：快速擴張可能導致管理跟不上，影響單店平均盈利能力；競爭中可能落後其他對手；國家政策可能不允許學校附近銷售酒類飲品。 和其他餐飲公司對比就知道：是相當貴的，同樣擴張期的奈雪在上市暴跌後，目前PE和PS都比海倫司便宜很多。 假如奈雪目前是公允價值，那麼海倫司上市後也要跌一半。
九毛九ipo: 九毛九IPO擬上限定價
有人說，九毛九或成爲“海底撈第二”，但是我覺得，九毛九上市比海底撈的意義更大。 如果喜歡夜間經濟、想享受人均消費水平上漲的紅利，那也可以考慮上游的啤酒產商，對比青島啤酒，海倫司也一點都不香。 單店日均銷售額在下單用戶數量和客單價共同驅動下增長，19 年整體日均銷售額達 1.04 萬元、同增 82.5%，20 年即使在疫情背景下，日均銷售額亦小幅增長 4.8%。 從同店銷售額來看，19 年大幅增長 170%，主要是中國運營主體於 18 年 4 月成立所致，20 年受疫情影響，僅微降 0.6%。
- 九毛九公司將總部設在廣州，2016年~2018年期間，來自廣東地區的餐廳收入佔到公司收入的74%，九毛九公司的多品牌和跨區域運營能力仍有待市場檢驗。
- 儘管爲了衝擊上市，在過去的三年中，九毛九加快開店速度，從2016年初不到150家餐廳翻了一倍，目前旗下餐廳數量超300家，但九毛九對餐廳的管理相對謹慎，不太放開加盟，目前99%的營收來自自營餐廳。
- 值得指出的是，來自這兩個品牌的收入佔到九毛九公司總收入的98%以上。
- 中金綠鞋的口碑不是很好，首日一般是等下跌特別多了纔可能護盤。
- 九毛九公司稱，按照弗若斯特沙利文的統計，以2018年收入計算，九毛九品牌在中國所有西北菜餐廳中排名第二，太二品牌在中國所有酸菜魚餐廳中排名第二。
- 九毛九國際控股有限公司，簡稱九毛九國際控股、九毛九國際，以及九毛九（英語：Jiumaojiu International Holdings Limited，港交所：9922）是一家中國餐飲公司。
整整4個月過去了，加盟店數量原地踏步（直營店則還減少了1家）。 另外，通過2顆雞蛋官方公佈的門店分佈可以看出，它自2019年8月就開始宣傳的“廣東、廈門、武漢全面開放加盟”，迄今爲止依然未能在廈門落地，在武漢也只是開出了2家店。 餐寶典曾對2顆雞蛋在廣州的5家門店進行了實地探訪，發現有2家略微虧損、1家持平、2家小有盈餘（延伸閱讀：測評 九毛九ipo | 九毛九ipo2025 九毛九力推的2顆雞蛋煎餅，到底賺不賺錢？）。 公開資料顯示，九毛九國際旗下共有269間自營餐廳和41間加盟餐廳，覆蓋了全國31個省市。
九毛九ipo: 海倫司上市，值不值得申購？
招股書顯示，2016年，九毛九餐廳實現收入10.92億元，佔比93.81%;實現經營利潤1.77億元，佔比90.31%。 在九毛九集團轉戰港股, 九毛九集團曾經衝擊過A股上市, 不過失敗了，一方面是因爲當年A股IPO審查力度趨嚴，另一方面也和其財務狀況不甚理想有關。 數據顯示，2015年，九毛九集團淨利潤突然下滑近三成。 通過瑞幸咖啡在美國資本市場、同慶樓在國內資本市場、九毛九在香港資本市場全面爆發的形式，國內餐飲企業的上市路徑已經全面打開。 九毛九ipo2025 九毛九在香港上市，成爲2020年中國餐飲上市第一股，這對餐飲人是一種鼓舞。
作爲中國餐飲百強品牌，廣州飲食行業的“美食地標”，九毛九把西北食材融合創新，爲廣大食客帶來了“二斤大骨頭”、“山西老醋鱸魚”、“潼關肉夾饃”、“羊肉串”等經典美味，而九毛九的生日面，更是成爲了大家的“生日小確幸”，溫暖了一代又一代人。 如今九毛九西北菜重新出發，以“三代人，都喜愛”爲品牌策略，推出更適合三代人的下飯菜品，提供更多適合家庭用餐、朋友聚會、一人食場景的服務，讓顧客感受到舒適與溫馨。 從企業體量、品牌溢價、門店規模和品類業態四方面綜合分析，九毛九和很多中國餐飲企業趨同，它們在門店規模、運營模式、管理水平、盈利水平方面存在相似性，在上市通路方面也都需要解決類似的問題。 1月15日，知名餐飲品牌九毛九集團在香港上市，成爲2020年中國餐企上市第一家。 開盤首日較發行價上漲43.94%，開盤價9.5港元，截止當天收盤，股價報收10.32港元，市值138億港元，市盈率65倍，收盤市值較發行市值上升50億。 而九毛九的上市，也將數十位高管團隊成員打造成千萬到億萬級富豪。
九毛九ipo: 餐飲公司九毛九國際控股有限公司 港股 IPO – 如何打新九毛九股票
其中，主攻西北菜的九毛九和太二酸菜餐廳爲核心品牌，所產生的的收入佔比超過98%。 除此之外，九毛九國際旗下還有兩顆雞蛋煎餅、粵菜那未大叔是大廚以及慫等品牌。 儘管爲了衝擊上市，在過去的三年中，九毛九加快開店速度，從2016年初不到150家餐廳翻了一倍，目前旗下餐廳數量超300家，但九毛九對餐廳的管理相對謹慎，不太放開加盟，目前99%的營收來自自營餐廳。 截至2019年12月22日，九毛九經營287家直營餐廳及管理41家加盟餐廳，加盟門店全部都是煎餅餐廳。 特別說明：以上數據爲餐寶典現場實際測評得出，可能跟實際運營數據存在一定差異。
九毛九ipo: 香港電臺
九毛九公司曾在2016年5月向中國證監會遞交A股上市的招股書申報稿，被證監會問詢一次無果後撤回上市申請，2019年8月向港股遞交了上市申請，2019年12月通過聆訊。 1月15日，九毛九國際控股有限公司（證券簡稱“九毛九”，09922.HK）成功在港股IPO，發行價爲每股6.6港元，募資金額約爲20.75億港元，上市首日，股價漲幅超過超過50%。 2018年，中國中式快時尚餐飲市場總收入爲1815億元，佔整個餐飲市場的4.2%，預期到2024年達7.7%。 九毛九和太二的門店面積相對海底撈更小，客羣偏年輕消費者，拓店更具靈活性。 隨着城市化進程和社會節奏的加快，這種門店規模更能滿足生活場景消費和快速就餐體驗。 九毛九ipo2025 我判斷，九毛九上市短期內必定出現多家其體量相當的餐飲企業申請上市。
九毛九ipo: 旗下品牌
九毛九公司稱，按照弗若斯特沙利文的統計，以2018年收入計算，九毛九品牌在中國所有西北菜餐廳中排名第二，太二品牌在中國所有酸菜魚餐廳中排名第二。 值得指出的是，來自這兩個品牌的收入佔到九毛九公司總收入的98%以上。 從業績來看，過去的三年中，九毛九公司的表現不賴，節節攀升。 其中，九毛九和太二酸菜魚兩個主要品牌的收入佔公司總體收入的98%以上。 2016年以來，九毛九的收入佔比呈現逐漸下降趨勢，到2019年上半年，太二酸菜魚已經接近和九毛九平分秋色,上半年太二酸菜魚貢獻經營利潤爲1.25億元，首次超過同期九毛九，佔總經營利潤的23.3%。 中新經緯客戶端注意到，九毛九餐廳曾爲九毛九集團帶來豐厚的收入和利潤。
九毛九ipo: 旗下品牌
九毛九和太二兩個品牌，是九毛九公司的主力軍，在市場上打出了知名度，但餐飲行業門檻不高，再則品牌多如汗毛，市場非常分散，即使九毛九是西北菜餐廳中的老二，實則市場佔有率也只有0.8%，太二作爲酸菜魚餐廳的老大，市場佔有率也僅有4.4%。 從客單價來看，五大品牌中，煎餅餐廳的客單價最低，人均消費爲人民幣20~30元，其次是九毛九和慫，人均消費爲人民幣50~70元，酸菜魚的人均消費爲70~90元，那未大叔是大廚的人均消費是120~150元。 九毛九品牌由“山西老麪館”演化而來，九毛九品牌創下的營收依然是九毛九公司的營收支柱，但時至今日，九毛九公司還孵化出了“太二”、“2顆雞蛋煎餅”、“慫”和“那未大叔是大廚”四個新餐飲品牌。 招股書還顯示，2016年、2017年、2018年及2019年上半年，九毛九公司的營收數字分別爲11.64億元、14.69億元、18.92億元、12.37億元；相應的淨利潤分別爲人民幣0.51億、0.72億、0.73億和1.02億元。 九毛九則有多個品類業態，實行多品牌發展，主副品牌梯隊完善，如同搭積木一樣相互支撐，快速擴張規模，進而實現上市。
九毛九ipo: 餐飲公司九毛九國際控股有限公司 港股 IPO – 如何打新九毛九股票
在1995年，由主席及首席執行官管毅宏，於海南海口成立「山西面王」，2003年，於總部廣州設立第2家分店，直至2005年改名為「九毛九」，並由經營山西老麵餐廳，轉為現時在中國內地和全球經營連鎖各式各樣中式飲食店。 2012年後，九毛九餐廳走出廣州，開始出現在北京、深圳、天津等城市。 截至2019年8月20日，全國已有147家九毛九餐廳。 目前點擊該鏈接註冊老虎證券 開通美股或者港股， 可以享受美股8折永久優惠, 港股永久免佣金，同時免費享有價值3800元的實時行情, 開通一個賬號 即可同時交易美股、港股、英股。
九毛九ipo: 海倫司上市，值不值得申購？
2017年，九毛九開出第一家“2顆雞蛋煎餅”餐廳，餐廳名字簡單粗暴地點出主業。 九毛九ipo 2019年，九毛九開出第一家“慫”和“那未大叔是大廚”餐廳。 “慫”餐廳與“2顆雞蛋煎餅”餐廳的取名，在傳統餐飲掌門人看來，或許是非常怪異的，這兩個品牌，也是面對年輕人，慫主要經營四川冷鍋串串。 而那未大叔是大廚，定位精品粵菜，面對中高端消費羣體，算是填補了九毛九在中高端餐飲的缺位。 九毛九西北菜始創於1995年，經過了28年的發展，成爲了備受大衆喜愛的餐飲連鎖品牌。
九毛九ipo: 公司歷程
2015年，九毛九公司開始多品牌運營，企圖覆蓋更爲廣泛的顧客羣體。 九毛九ipo2025 與九毛九品牌專做西北面食類似，太二品牌專注做當時火起來的網紅菜——酸菜魚，與九毛九麪食走實惠路線不一樣的是，太二酸菜魚的目標羣體是年輕人，走的是有趣、獨特路線，例如餐廳可以任性地不同時接待超過4人就餐。 與廣州的大多數餐飲企業走過的歷史類似，早年的九毛九偏安一隅，2012年，九毛九公司纔將餐廳開到了北京和深圳。 但與很多傳統餐飲品牌不同的是，早在2010年，九毛九就嘗試着將餐廳開進購物中心，這當得上是九毛九品牌形象的一次轉型。
但是從九毛九來說，跟它擁有相同品牌溢價的餐飲企業有一個龐大數量階層。 目前海倫司市佔率1.1%，行業CR5佔比僅2.2%，對比發達國家的行業集中度，我國酒館行業集中度有較大提升空間。 公開資料顯示，九毛九國際的第一大股東爲創始人管毅宏及其家人，持股比例爲61.4%。 九毛九國際最初於1995年在海口開店，並於2002年離開海南在廣州開分店。 1995年，九毛九的創始人管毅宏在海口市開設了首家麪館，進入餐飲行業，2003年，管毅宏的麪館開到了廣州，2005年，管毅宏在廣州的第三家麪館開業，確定使用“九毛九”作爲品牌名稱，走的是“好喫不貴”的路線，做的還是老本行，以麪食爲主。
