本內容僅供參考，不作爲投資決策依據，長江證券不對因據此操作產生的盈虧承擔任何責任。 中國鐵塔派息 目前北京鐵塔及時響應，經會商統計，房山區北溝山區、南溝山區供電受災村共計29個，因供電中斷導致通信中斷的基站點位207個。 中國鐵塔如續保持穩定增長及循序上升派息，加上室分及跨行業比重逐步上升，估計仍是有機會慢慢再吸引投資者留意，但應非短時間的事，在之前如無特別好消息推動，股價應持續偏軟。 「室分」及「跨行業」的增長是高，但是體量太少，短期暫難大幅拉動整體收入增長表現。 再者，要有增長的有一大堆科技股可揀，中國鐵塔實在跟增長股沾不上邊。
記者注意到，關於公司未來展望，中國鐵塔特別提到要打造“5G+室分”雙增長引擎。 中國鐵塔派息2025 中國鐵塔將自身業務概括爲“一體兩翼”，“一體”即運營商業務，“兩翼”分別是智聯業務（之前稱跨行業業務）和能源業務。 分業務類型來看，運營商業務實現收入801.97億元，同比增長4.3%；其中，塔類業務收入爲758.57億元，同比增長3.4%；室內分佈式天線系統（室分）業務收入爲43.40億元，同比增長23.0%。
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塔類業務方面，全年完成5G建設需求約74.5萬個，其中96%以上通過共享已有資源實現；全力攻堅疑難站址，不斷提升服務質量，站址維繫能力進一步提升，客戶滿意度持續增強。 2022年，塔類業務實現收入人民幣772.04億元，同比增長1.8%。 截至2022年12月31日，公司塔類站址數205.5萬個，較去年年底累計淨增1.7萬個，運營商塔類租戶達到336.2萬戶，較去年年底增加10.2萬戶，運營商塔類站均租戶數由去年年底的1.60戶提升到1.65戶，共享水平進一步提升。
- 對於集團公佈限制性股票激勵計劃，佟吉祿說，計劃原意是希望吸納人才，但由於目前並無股票庫存，因此只能從二級市場進行回購，最終仍要待監管機構和股東審批才能落實。
- 室內分佈式天綫系統（「室分」）業務：首9個月收入為26.34億元，按年增長36.9%。
- 跨行業站址應用與信息“跨行業”業務收入爲18.53億元，同比增長46.6%。
- 從山區緊急轉移的羣衆約5000人由首鋼園會展中心承接，北京鐵塔西區分公司在接到消息的第一時刻趕赴首鋼園會展中心現場，對周邊基站、場館室分運行狀態進行維護，安排部署網絡運行的通信保障工作，保障羣衆網絡通訊需求。
新浪港股訊 據香港經濟日報報道，今年本港新股“集資王”中國鐵塔（00788）今天掛牌上市，儘管鐵塔公開招股反應淡，有析認爲鐵塔業務穩定，又承諾派息比率最少50%，可視爲投資者的收息之選。 不過，按鐵塔母公司之一，中移動（00941）的經驗，單考慮派息比率政策，投資者隨時“賺息輸價”。 不過，期望基建股有高增長本身就不太正確，截至今年9月底，中國鐵塔有塔類站址202萬個，較6月的201.5萬個，增加0.5萬個。
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換電業務方面，加快換電網絡經濟高效佈局，持續深耕外賣快遞市場，鞏固與B端客戶合作，實現換電用戶的規模增長，截至2022年12月31日，公司累計發展鐵塔換電用戶約90.2萬戶，較去年年底增加29.0萬戶，市場領先地位進一步鞏固。 備電業務方面，深耕通信、金融等重點行業，豐富標準化備電產品，全面推廣“備電+發電+監控+維護”四位一體解決方案，社會基礎保障作用逐步凸顯。 2022年，能源業務實現收入人民幣32.00億元，同比增長54.5%，其中鐵塔換電業務實現收入人民幣18.00億元，佔能源業務收入比重達56.3%。
我們認爲中國鐵塔同樣具備美國鐵塔現金流穩定的特性，抗風險能力強的特點。 我們認爲，即使不嘗試REITs模式，中國鐵塔也能夠借鑑其高派息特色，提高抗週期的防禦屬性；還可以通過類REITs產品（比如公司債或資產證券化的方式）進行輕資產運作，低負債鞏固信用評級，並以較低的融資成本進行資本投入。 國泰君安認爲，由於電信運營商對5G投資的明確態度，預計5G建設將在2021年至2023年間保持穩定，因此，公司塔類業務收入預計在2022年繼續穩定增長。 此外，由於對建築物、地鐵和高鐵隧道等深度室內覆蓋的強烈需求，預計室分業務將保持強勁增長。 目前，運營商5G基站部署正從室外宏基站擴展至室內小基站，中國鐵塔的業務收入變化也反映出這一特徵，去年，公司室分業務收入增速高於塔類業務。
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同時美國鐵塔的業務發展保持較強獨立性，擁有較強自主定價權，美國地區每年租金上浮3%，其他地區根據通脹率決定漲幅。 高用戶續租率和穩定上漲的租金爲公司提供穩定現金流入。 並且隨着共享率提升，折舊費用攤薄，公司能夠以低邊際成本增收，降低資本開支壓力，推動利潤率持續改善。 近日，德銀點評稱，公司持續改善資本投資，自由現金流收益率預期可達到雙位數，相信投資者應能從中受惠，因自由現金流增長將帶來股息相應增加。 考慮到三大電訊商的ICT業務發展及移動ARPU上升，給予“買入”評級。
針對中國鐵塔的“兩翼”業務，該機構認爲，依靠廣泛的站址資源和強大的功能以及與地方政府的緊密聯繫，預計公司的鐵塔視聯業務和站址租賃業務將進一步擴展到更多領域和更深層次。 中國鐵塔派息2025 憑藉其廣泛的換電網點資源和巨大的市場需求，預計能源經營業務仍將在2022年保持強勁增長。 中國鐵塔派息 近幾年我國的類REITs產品陸續推出，也逐步進入了監管層的視野。
中國鐵塔派息: 中國鐵塔00788
截至2022年12月31日，樓宇類室分覆蓋面積累計達73.9億平方米，同比增長48.1%；高鐵隧道及地鐵覆蓋總里程累計達20,040.2公里，同比增長18.5%。 按逾50%的派息比率，鐵塔的三大股東中移動，聯通及中電信還要高。 以鐵塔母公司之一中移動爲例子，雖然股息率不俗，惟中移動股價表現失色，令投資者“賺息輸價”。 由於業務欠增長，中移動近年股價大幅跑輸大市，股價現處3年低位。 過去一年，中移動累跌16%，大幅跑輸恒指同期2.5%升幅達18.5個百分點。 期內，營業收入良好增長，其中，運營商業務收入爲398.08億元，同比增長4.5%；塔類業務收入爲377.22億元，同比增長3.7%；室內分佈式天線系統“室分”業務收入爲20.86億元，同比增長21.3%。
中國鐵塔派息: 中國鐵塔2021年實現營收866億元 室分及“兩翼”業務增速明顯
香港股票分析師協會主席鄧聲興認同，鐵塔未必是收息的好選擇，關注鐵塔的未來資本開支。 鄧聲興認爲，以收息而言，本地如領展（00823）及中電（00002）等會是更好選擇，兩股分別可受惠本地零售業改善，以及加電費的利好因素，而且股價亦有增長。 內地電訊政策提倡提速降費，令電訊商未來提價的機會微，利淡盈利預測。
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跨行業站址應用與信息“跨行業”業務收入爲18.53億元，同比增長46.6%。 從收入增速來看，“兩翼”業務明顯高於運營商業務，當然，佔總營收的比例也較低。 就亮點而言，鐵塔視聯業務收入達20.96億元，佔智聯業務收入比重51.6%，中國鐵塔稱，這幫助公司進一步從資源租賃向價值更高的數字化應用延展。 據財報獲悉，中國鐵塔的主要收入來源是塔類業務，2018年實現收入爲685.97億元，佔比95.5%，同比增長2.3%；室分業務收入爲18.19億元，佔比2.5%，同比增長41.7%；跨行業業務收入12.22億元，佔比1.7%，同比增長654.8%。 3月4日，中國鐵塔(00788-HK)發佈 2018 年度業績公告稱，2018 年中國鐵塔實現營業收入爲718.19億元人民幣（單位下同），同比增長4.6%；淨利潤爲26.50億元，同比增長36.4%。
中國鐵塔派息: 鐵塔派息比率逾五成作賣點 投資者隨時“賺息輸價”
新塔的增長不高，因為一要考慮需求，二要考慮成本及折舊，從量方面自然拉不起相關收入。 在價格方面，主要客戶及主要股東都是三大電訊商，怎會大增自己成本？ 即顯著一點加價的機會都應該較低，故塔類業務有低至中單位數增長已不錯。 在門頭溝，鐵塔工作人員配合做好羣衆轉移通信保障任務。 從山區緊急轉移的羣衆約5000人由首鋼園會展中心承接，北京鐵塔西區分公司在接到消息的第一時刻趕赴首鋼園會展中心現場，對周邊基站、場館室分運行狀態進行維護，安排部署網絡運行的通信保障工作，保障羣衆網絡通訊需求。 【財華社訊】中國鐵塔(00788-HK)公佈，截至2021年6月30日止六個月，集團營收約爲426.73億元(人民幣，下同)，同比增長7.23%；歸屬股東利潤約34.57億元，同比增長16.1%；每股基本及攤薄收益0.0198元；不派中期息。
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未來我們將充分發揮戰略資源優勢，加強資源統籌的能力，持續深化共享化產業領域，不斷爲客戶創造價值，實現公司可持續增長。 中國鐵塔派息2025 2022年，中國鐵塔保持戰略定力，深入推進“一體兩翼”戰略落地，強化資源統籌共享能力，提升改革創新水平，運營商業務繼續穩健發展，智聯業務和能源業務保持強勁增長。 中國鐵塔現金流持續充沛，全年實現經營活動現金流量淨額爲人民幣651.34億元，資本開支爲人民幣262.07億元，自由現金流達到人民幣389.27億元，同比增長10.2%。 財務狀況持續健康，截至2022年12月31日，公司總資產達人民幣3055.60億元，帶息負債爲人民幣791.19億元，淨債務槓桿率爲27.7%，較去年同期下降5.7個百分點。 鐵塔業務屬於資本密集型行業，進入門檻高，塔類站址資源需要長時間的積累和沉澱，龍頭公司能長期形成護城河優勢；下游客戶重置成本高，組網之後不會輕易更換或改動租約，有助於與用戶建立長期穩定的合約關係。 規模效應明顯，隨着站均租戶數提升，驅動邊際運營和維護成本下降，單塔盈利能力提升，新塔爬坡期後鐵塔公司能夠收割複利紅利。
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而鐵塔則未來要面對5G時代來臨，勢將令鐵塔的資本開支增大，影響盈利表現。 而且鐵塔是新股，沒有盈利紀錄可參考，未來盈利表現成不定確，縱使派息比率逾50%，投資者最終收入的股息仍是未知之數。 整體共享水平進一步提升，塔類站均租戶數從2020年底的1.66提升到1.68。 經營效益穩步提升，EBITDA達到311.84億元。 EBITDA達到417.73億元，同比增長3.5%，EBITDA率爲58.2%。 對於派息率能否維持80%以上水平這一疑問，李軍給予了肯定的答覆，他表示綠管未來可能還會在80%的基礎上，派息比例能夠保持穩定很長一段時間。
中國鐵塔派息: 港股異動 中國鐵塔( 升5% 機構料公司派息率增加 “兩翼”業務增長快於預期
除基本面不斷優化的因素之外，企業價值倍數保持在20倍左右，股息收益率在2012年後維持在2%水平的獨特優勢都吸引了長期投資者。 注：1H19中國鐵塔的折舊佔比攀升由於IFRS 16調整影響。 中國鐵塔派息2025 中國鐵塔派息2025 爲確保受災地區通信暢通，北京市通管局副局長黃平率隊到房山分公司現場，與屬地運營商企業及北京鐵塔工作人員共同研判雨情，研究受災鄉鎮網絡搶修及發電計劃。
室內分佈式天綫系統（「室分」）業務：首9個月收入為26.34億元，按年增長36.9%。 塔類業務：首9個月收入為547.98億元，按年增長2.2%。 中國鐵塔於首9個月收入602億元（人民幣•下同），按年升5.6%。 中國鐵塔派息 第一季及中期分別按年增長4.2%及4.8%，增長十分輕微。
首先，中國鐵塔最初被視為穩定收息股（雖然明明是極低息），但現時派息欠奉，稱不上收息股。 因此，投資者反而轉去看公司增長，認為5G應可刺激增長。 【免責聲明】本產品中的行情數據及資訊信息來源於第三方，長江證券不對收集數據的版權、真實性、準確性及傳輸過程中發生的傳送錯誤承擔法律責任。
