記者梳理資料發現，北控清潔能源集團前身爲金彩控股有限公司（以下簡稱“金彩控股”），於2013年在香港聯交所上市。 2015年5月，北控清潔能源集團入主金彩控股，主要業務轉向光伏、風電和清潔能源供暖業務。 北控清潔能源集團有限公司，是北控水務集團與中信產業基金、清華大學啓迪控股股份有限公司聯合控股的香港聯合交易所主板上市公司（01250.HK）。 公司充分發揮混合所有制優勢，致力於發展太陽能發電、風力發電、水力發電、清潔供暖等多種清潔能源業務，同時前瞻性地佈局智能微電網、儲能、配售電等業務。 公司以清潔能源開發和能源清潔利用爲主線，全力構建多能互補、多業協同的清潔能源生態系統。 至2019年底，公司累計新能源裝機規模達3.5GW ，項目遍佈全國20多個省市及海外澳大利亞國家。
光伏發電及風力發電業務於中國證券交易所獨立上市將令其進入中國債務及股票市場，爲其業務進一步發展提供資金。 免責聲明：財華控股有限公司及香港聯合交易所有限公司將盡力確保彼等所提供資料之準確性及可靠性,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。 除此之外，在業務版圖擴張的過程中，北控清潔能源的資產負債率高於行業平均值不少。 據wind數據顯示，截至2019年6月30日，北控清潔能源資產負債率爲77.04%，較2016年末的74.49%，提升了2.55%，整體資產負債率維持在70%的高位。 北控清潔能源 北控清潔能源2025 然而，北控清潔能源所處的公用事業行業和電力行業，2019年上半年平均資產負債率均在60%以下。
北控清潔能源: 北控清潔能源
另外，從上圖北控清潔能源的主營業務結構變動來看，公司的營業收入呈現出跨越式的發展。 營業收入從2015年的不足3億港元，躍升至2017的100億港元，年複合增長率高達489.4%。 前主席為黃莉（2015年9月23日退任執行董事[1]），後來在2015年5月6日改任為胡曉勇，而黃莉改任為執行董事[2]，當時總裁為鄭華，後來在2015年5月27日改任梁勇峯。 而主要業務為在國內經營從事卷煙包裝的設計、印刷及銷售[3]，總部位於中國廣東省深圳市龍崗區橫崗街道保安小區簡龍街21號，以及當時總部位於香港銅鑼灣勿地臣街1號時代廣場1座2312室，現時位於香港灣仔港灣道18號中環廣場66樓[4]。 分析人士指出，山高金融的資金注入後，北控清潔能源的資本結構將得到明顯優化，業務拓展將會得到強力支撐，運營規模進一步擴大後，其行業地位也將得到鞏固提升。 年報數據顯示，2021年，北控清潔能源實現營業收入60.23億港元，同比增長8%，累計總運營發電量爲57.88億千瓦時，同比增長19.5%。
截至2020年底，其光伏及風力發電站項目電力銷售應收款包括：向國家電網公司銷售電力的應收款項約3.81億港元，已獲納入項目清單的光伏及風力發電站項目的可再生能源中央財政補助應收款項約44.22億港元。 北控清潔能源 截至2019年6月30日，北控清潔能源已併網集中式光伏電站累計裝機規模達2233兆瓦，集中式光伏發電站達52座；分佈式光伏電站總裝機規模（持有或管理的已投運）超過600兆瓦。 從2015年起，北控清潔能源集團（簡稱“北控清潔能源”）轉向發展光伏發電業務後，公司開始剝離捲菸包裝業務，將發展重心向風電、清潔供暖等產業延伸。 如下圖所示，2015年北控清潔能源90%的收入來源還是捲菸包裝業務，而到了2017年底，捲菸包裝業務基本被出清，收入主要來源於光伏發電業務、風電業務及清潔供暖業務。
北控清潔能源: 業務發展
北控新泰項目位於山東省泰安市新泰市翟鎮境內，該項目依託農業大棚設施，本着先農後光、農業種植和光伏發電高效結合的原則建設100MW光伏產業，可解決當地就業人數2000人，帶動當地農民增產增收。 潁上聚安光伏發電項目位於阜陽市潁上縣魯口鎮焦崗湖，計劃總容量150MW。 該項目採用“上可發電，下可養魚”的創新發展模式，實現了土地的二次利用，成爲光伏產業一種新的應用模式，對轉變城鄉用能方式具有重大戰略意義。 北控清潔能源 北控廂和圖50MW風電場位於內蒙阿拉善左旗嘉爾嘎勒賽漢鎮境內，平均海拔高程1400米，場址區屬於平地風場，整體工程佔地約282畝。 北控清潔能源2025 項目總設計年上網電量爲1.279億kWh，多年平均等效利用小時數爲2558小時。 值得一提的是，公司股價自2015年9月底開始步入“仙”道後，股價並未重返過1港元，一直與公司經營業績背道而馳，跌跌不休。
雪球及香港交易所資訊服務有限公司、其控股公司及/或該等控股公司的任何附屬公司均竭力確保所提供信息的準確和可靠度，但不能保證其絕對準確和可靠，且亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害的責任（不管是否侵權法下的責任或合約責任又或其他責任）。 於本公告日期，北清智慧分別由集團及其他北清智慧股東持有約80.24%股權及約19.76%股權。 天津富清將以現金代價2.544億元人民幣購買待出售中電電機附屬公司的餘下40%股權。
北控清潔能源: 公司
拋開各類一次性、非現金減值項目後的利潤爲8.39億港元，經營活動保持穩定發展。 截至2021年末，北控清潔能源資產總額爲548.7億港元，資產淨額爲120.8億港元。 5月20日，北控清潔能源和山高金融聯合公告，已完成上述收購事項。 山高金融由之前的參股變爲控股收購，一舉成爲北控清潔能源的控股股東。 早在去年11月，山高金融就發佈公告，擬從北控清潔能源彼時的第二大股東中信產業基金手中購買合計22.78%的股權。
- 相比業績的不理想，2020年北控清潔能源集團總負債逐漸攀升至440.02億港元，資產負債率逼近80%。
- 從2015年起，北控清潔能源集團（簡稱“北控清潔能源”）轉向發展光伏發電業務後，公司開始剝離捲菸包裝業務，將發展重心向風電、清潔供暖等產業延伸。
- 北控清潔能源集團有限公司，是北控水務集團與中信產業基金、清華大學啓迪控股股份有限公司聯合控股的香港聯合交易所主板上市公司（01250.HK）。
- ”山高金融表示，此外，將適時考慮就北控清潔能源的外部融資提供適當擔保，以降低其融資成本。
值得一提的是，中電電機還曾因原實控人、現任公司董事兼總經理王建裕翻牆進入競爭對手華永電機廠區“偷拍”，引發資本市場廣泛關注。 “北控系”清潔能源綜合服務商——北控清潔能源集團（01250.HK）在業績增長失速、債務高企的同時，如今正籌劃迴歸A股。 陝西榆陽協合100MW太陽能發電項目位於陝西省榆林市榆陽區境內，投產後年發電約1.4億度。 該項目在光伏組件下方開展農業種植，可提高土地利用率，防治荒漠化，對陝北能源化工基地產業優化升級，促進地方社會經濟發展具有重要意義。
北控清潔能源: 業務規模持續擴大，股價漸入“仙”境
山高金融表示，通過此次認購，北控清潔能源將成爲山高金融的新能源旗艦平臺，爲集團進入可再生能源及清潔能源市場提供有效及高效的途徑，同時成爲山高金融集團的另一增長引擎，有助於實現業務組合的進一步多元化。 截至2021年底，北控清潔能源管理已併網及在運集中式光伏發電站項目、分佈式光伏發電站項目及風力發電站項目總裝機容量達3540兆瓦，項目遍佈全國17個省、自治區及直轄市，實際清潔供暖面積達到49.67百萬平方米。 其中，集中式光伏發電站裝機、分佈式光伏發電站裝機容量以及風力發電站裝機容量分別爲2252兆瓦、700兆瓦及588兆瓦。 5月24日晚間，北控清潔能源再次發佈公告稱，擬將公司名稱由北控清潔能源集團有限公司變更爲山高新能源集團有限公司。
北控清潔能源: 業務規模持續擴大，股價漸入“仙”境
除了光伏、風電和清潔取暖業務外，北控清潔能源近兩年來也不斷拓展清潔能源領域範圍。 去年，北控清潔能源中標廣東省連州市潭嶺水電廠承包經營權及抽水蓄能電站開發權項目，開啓了水電版圖的佈局。 今年3月，北控清潔能源與國家電投黃河上游水電開發有限責任公司就青海共和抽水蓄能電站一攬子項目合作開展了深入交流，雙方將在此基礎上加強合作，成立聯合工作組，開展相關工作並組建聯合體參與該項目的投標。 公開資料顯示，北控清潔能源成立於2013年，並於同年在香港聯交所主板上市，目前主要從事投資、開發、建造、營運及管理光伏發電業務、風電業務及清潔供暖業務。 在2020年11月，北控清潔能源集團通過自2017年以來二級市場舉牌、要約收購增持、與南充國資委簽署一致行動協議等方式取得了A股上市公司金宇車城（000803.SZ，現更名爲“北清環能”）實際控制權。 在業績承壓的同時，2019年10月，北控清潔能源集團旗下公司以14億元收購青海華鑫水電開發有限公司54.09%的股權，進一步向水電業務延伸。
北控清潔能源: 業務發展
但是，因受行業結構性調整和地方性政策及經濟的影響，北控清潔能源的業績存在較大波動。 北控清潔能源 如下圖所示，營收及歸屬股東淨利潤的同比增速從2016年的三位數增長到2019年上半年的雙位數下滑，增速波動較大。 北控清潔能源2025 而北控清潔能源自2015年藉助金彩控股登陸港交所後，並未進行過分紅派息。
北控清潔能源: 公司
截至2017年末，北控清潔能源集團實現營業收入100.4億港元，同比增長247%；公司權益持有人應占利潤約15.6億港元，同比增長209%。 同年期末，北控清潔能源集團持有已併網的集中式光伏發電站裝機容量約1784MW；持有或管理的已營運的分佈式項目裝機容量441MW；實現併網、在建及待建的風電項目總容量達474MW。 據透露，交易完成後，北控清潔能源將繼續進行現有業務，有望成爲山高金融及其母公司集團的新能源旗艦企業。 認購事項籌集的所得款項淨額將用於履行北控清潔能源多個光伏發電及風力發電項目的現有承諾，以及補充流動資金。 近日，北控清潔能源集團有限公司（下稱“北控清潔能源”）與中國山東高速金融集團有限公司（下稱“山高金融”）發佈聯合公告稱，已完成有關北控清潔能源重大收購事項，山高金融以46.85億港元（約合人民幣40億元）認購北控清潔能源配發及發行股。 交易完成後，山高金融持有北控清潔能源發行後總股份的43.45%，正式成爲北控清潔能源第一大股東。
北控清潔能源: 北控清潔能源
北控清潔能源集團是北控水務集團（00371.HK）與中信產業基金、清華大學啓迪控股股份有限公司聯合控股的香港聯交所主板上市公司。 從山高金融方面看，其由山東省基礎設施領域的國有資本投資公司山東高速集團控股，主要從事直接投資、資產管理、融資服務及證券交易等業務。 2021年，山高金融制定了轉型及增加產業投資的業務戰略，專注於有良好增長前景的產業投資，包括作爲主要投資方向之一的新能源產業。 北控清潔能源有條件同意配發及發行，而山高金融有條件同意按每股認購股份0.096港元的認購價，認購約488.04億股認購股份，總代價爲46.85億港元（約合人民幣40億元）。 北控清潔能源 完成後，山高金融將持有北控清潔能源43.45%股份，成爲控股股東，北控清潔能源原第一大股東北控水務、第二大股東中信產業基金退居第二和第三大股東，分別持股18.03%、13.52%。 此外，由於我國可再生能源補貼拖欠等因素，北控清潔能源集團應收賬款高企，加劇了現金流壓力。
北控清潔能源: 北控清潔能源
2015年“史上最嚴的禁菸令”相關政策的實施，捲菸行業迎來了結構性調整，行業資源不可避免地加快兼併及重組。 在2013年，01250-HK的股票代碼的企業還叫“金彩控股”，是一家位於深圳市龍崗區橫崗街道保安小區，從事捲菸包裝的設計、印刷及銷售的中小企業。 北控清潔能源2025 該股份在2013年7月5日於港交所主板上市，根據配售書資料，招股價為0.9港元，發行新股為80,000,000股，集資額為6560萬港元[5]。
北控清潔能源: 業務發展
近日，根據中電電機發布的資產重組預案，北清電力智慧能源有限公司（以下簡稱“北清智慧”）擬借殼中電電機上市，公司控股股東將由寧波君拓企業管理有限公司（以下簡稱“寧波君拓”）變更爲天津富清投資有限公司（以下簡稱“天津富清”），實際控制人爲北京市國資委。 從經營活動、投資活動、籌資活動三大現金流量淨額看，其數據並不理想。 截至2020年上半年末，北控清潔能源集團以上三大現金流淨額分別爲11.14億港元、-17.63億港元和-1.87億港元，合計現金流淨額爲負。 Wind數據顯示，2016～2020年，北控清潔能源集團的資產負債率均保持在74%以上的高位，尤其近兩年其資產負債率攀升至77%以上。
北控清潔能源: 公司
3月30日，北控清潔能源集團發佈2020年業績公告，公司實現營業收入55.52億港元，同比減少12%；權益持有人應占溢利6.6億港元，同比下滑3%。 相比2017年的巔峯時刻，如今北控清潔能源集團的業績幾近“腰斬”。 山高金融可有效利用其在當地的資源優勢，協助北控清潔能源獲得高質量的光伏發電或風電項目，擴大布局，提高北控清潔能源的光伏發電項目裝機容量及風電項目裝機容量。 ”山高金融表示，此外，將適時考慮就北控清潔能源的外部融資提供適當擔保，以降低其融資成本。 據瞭解，山高金融的母公司山東高速集團運營管理高速公路7779.2公里，具有在高速公路收費站、服務區、樞紐立交匝道圈、道路邊坡等地段發展分佈式光伏的先天優勢。 截至2021年底，山東省光伏發電累計併網容量達3343.4萬千瓦，位居全國首位，風力發電總裝機量排在全國第六。
北控清潔能源: 業務規模持續擴大，股價漸入“仙”境
然而，新能源開發和運營公司在港股估值偏低，這也爲再融資帶來障礙。 記者注意到，從再融資方式上看，2016年7月20日至2017年9月5日，北控清潔能源通過公開發售、配售和代價發行方式，募集資金21.93億港元。 2017年以後，北控清潔能源集團多通過銀行貸款、債券等方式融資。
據wind數據顯示，截至2019年11月5日收盤，北控清潔能源總股本爲635.25億股，而2015年12月31日，公司總股本爲177.07億股。 北控清潔能源 短短不到四年時間裏，公司股本擴增了458.18億股，翻了2.58倍。 “好業績，市場會說話”，這句好並未在北控清潔能源這匹黑馬身上應驗。 截至2019年11月5日收盤，北控清潔能源股價爲0.088港元/股，較2015年高點的1.764港元，跌幅達95%。 在經歷一些列重組運作之後，金彩控股也從一家小的民營捲菸廠，搖身一變爲具有國資背景的清潔能源綜合服務企業。
北控清潔能源: 業務規模持續擴大，股價漸入“仙”境
其中，其營業收入分別實現69.80億港元、63.36億港元和55.52億港元，同比分別下降30%、9%和12%；權益持有人應占溢利分別爲12.69億港元、6.83億港元和6.6億港元，同比分別下降19%、46%和3%。 對於上述業績和負債問題，北控清潔能源集團方面告訴《中國經營報》記者關注4月2日舉辦的資產重組媒體說明會。 當天，北控清潔能源集團執行董事、執行總裁譚再興表示，目前，北控清潔能源集團在香港及內地融資渠道通暢，公司相信迴歸A股有利於公司積極運用A股資本市場平臺實現融資和併購整合功能，提高資本實力和品牌知名度，進一步鞏固行業優勢地位等。 相比業績的不理想，2020年北控清潔能源集團總負債逐漸攀升至440.02億港元，資產負債率逼近80%。 同時，由於港股電力板塊估值低，再融資性差，疊加可再生能源補貼短時間變現困難，也影響着公司現金流。
北控清潔能源: 北控清潔能源
彼時，金彩控股產品服務包括紅塔山及金聖等多個重點骨幹捲菸品牌，國有省級中煙工業公司裏面就有四家爲其主要客戶。 公司產品有了國有企業加持及紅塔山等捲菸品牌的銷量不斷走高，公司營收及淨利均取得不錯成效。 前主席爲黃莉（2015年9月23日退任執行董事[1]），後來在2015年5月6日改任爲胡曉勇，而黃莉改任爲執行董事[2]，當時總裁爲鄭華，後來在2015年5月27日改任梁勇峯。
北控清潔能源: 業務發展
同一消息源，2016年7月20日-2017年9月05日，一年多的時間裏，北控清潔能源發行新股逼近130億股。 隨着北控清潔能源在全國“跑馬圈式”的擴張，在光伏發電市場及風電發電市場獲得開發項目與日俱增，公司一時間也成爲光伏發電市場的一匹黑馬，斬落不少業界大獎。 如中國能源黑馬獎；全國分佈式光伏應用創新最佳BAPV安裝技術金獎；“港股100強”營業額增長10強獎。
